股票指数增强型基金怎样选

2019-06-10 15:55 来源:未知 作者:百人牛牛1
股票指数增强型基金怎样选








3000点之下,不少投资者果断看好指数型产品,无论是一次性投资还是定期定投模式,布局指数型产品也有筛选之道,有一批长期有超额收益贡献的指数增强型产品值得关注。
记者发现,目前市场上指数增强型基金大约有140多只,其中既包括一些主流宽基指数如沪深300、中证500等指数增强产品,也有一些细分行业或者主题领域增强,每年为投资者获得明显超额收益的增强产品值得一投。
增强型是“双刃剑”
所谓增强型指数基金,就是在普通跟踪指数的基础上希望通过选股等策略提高收益,指“被动投资为主、主动投资为辅”,一般80%仓位按照指数进行配置,剩余20%的仓位进行主动管理以期增强收益的基金。
数据显示,目前市场上权益类指数增强型基金大约有142只(各类型分开算),既包括一些主流指数如沪深300、中证500等指数增强产品,也有一些细分行业或者主题领域增强,投资者重点关注每年具备明显超额收益的增强产品。
比较受到市场关注的是围绕主流指数做增强的产品,其中围绕沪深300增强的基金达到52只,广发、招商、易方达、华夏等多家公司都有此类基金,围绕中证500做增强的基金业达到38只,南方、诺安、景顺长城等基金公司也发布此类产品;这两类是目前指数增强型产品的主流。此外还有创业板、上证380、中证1000、中小板等指数的增强产品。
此外,近两年细分行业或者主题的增强指数型基金流行起来,比如建信精工制造指数增强、富国中证娱乐主题指数增强、银华中证全指医药卫生增强、兴业中证国有企业改革增强、 西部利得中证国有企业红利、前海开源中证大农业增强、国寿安保养老指数增强等诸多产品。
增强的目的就是为了超越指数,实际上各家公司的增强方法各有不同。有些是择时,有些则是选股,也有采取量化手段筛选来实现增强。目前来看,采取量化策略作为增强比较多,但是侧重各有不同,有些更侧重于盈利能力与估值的匹配选股,有些侧重于多因子量化策略选股。此外,投资者还需要注意,有些增强型基金可以选择非成分股作为备选库,也就是说在一定的范围内有可能投资非成分股的股票作为增强策略。相对来说,可以选择非成分股作为备选库,可选择范围更广,对基金经理的要求则更高一些。想要知道基金公司怎么增强,可以查阅基金合同。
值得一提的是,增强型是把“双刃剑”,可能增厚收益,也可能吞噬收益。因此,对于这类产品投资者还要注意看基金经理人选,建议优先选择老牌基金公司旗下经历过长时间考验的增强指数基金。
一批基金增强效果好
从实际运作看,其实已经有一批增强指数基金表现好于跟踪指数,长期拥有超额收益。
尤其值得关注的是跟踪沪深300和中证500这两大主流指数的增强型产品。以跟踪沪深300为例,2019年至今沪深300指数上涨了18.4%,而泰达宏利沪深300指数增强、诺安沪深300指数增强、招商沪深300指数增强、广发沪深300增强、兴全沪深300增强等表现要好于沪深300指数。不过今年增强指数基金平均收益为13.91%,不及沪深300表现。
而从2018年全年看,沪深300增强型指数平均收益为21.31%,要好于沪深300在2018年全年下跌25.31%的水平,更有一批基金超越指数。
从近3年数据看,沪深300增强指数基金平均获得24.3%的收益,而同期沪深300指数仅12.66%的涨幅,显然长期增强效果明显。增强效果最好的是兴全沪深300指数增强,近3年收益达到46.6%,远远超过沪深300指数表现。此外,景顺长城沪深300增强、富国沪深300增强、浦银安盛沪深300指数增强、易方达沪深300量化增强、泰达宏利沪深300指数增强A、华安沪深300量化增强A等也表现较好。
同样情况也出现在中证500上,从近三年情况看创金合信中证500增强、富国中证500指数增强、建信中证500指数增强等表现较好。
投资者需要注意,从历史数据看,牛市中一般增强型指数基金不敌纯指数基金,而熊市中增强型指数基金表现更好。
此外,基金管理费率方面,增强指数型基金一般为1%,标准指数型基金平均为0.6%。增强型指数基金的收费标准明显较高,投资者最好挑选具有长期超额收益的产品布局。
布局指数增强型产品究竟有何好处?这一方面是因为A股市场的成熟度较低,相比海外市场更容易实现“增强”,而且不少投资人士认为,在未来较长一段时间内,A股市场超额收益仍将继续存在,因此布局指数增强存在优势。另一方面,当前A股的整体估值水平已接近底部区域,在估值底逐步出手,将来的收获是非常值得期待的。


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